Рейтинговое агентство АК&М присвоило рейтинг кредитоспособности ОАО «Терминал » на уровне «B+» с позитивными перспективами

05-05-2010

Рейтинговое агентство АК&М присвоило рейтинг кредитоспособности ОАО «Терминал » на уровне «B+» с позитивными перспективами

12 июля 2006 г., Москва. - ОАО «Терминал» - компании, созданной ОАО «Аэрофлот» для реализации проекта строительства терминала «Шереметьево-3» - присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне «B+» с позитивными перспективами рейтинговым агентством АК&М .

Это означает, что ОАО «Терминал» относится к классу заемщиков с удовлетворительным уровнем надежности. Риск полной или частичной реструктуризации долга низкий. В перспективе по мере реализации проекта по строительству нового терминала в аэропорту Шереметьево уровень кредитоспособности компании, вероятнее всего, повысится.

Как сказано в отчете Рейтингового агентства АК&М, ОАО «Терминал» характеризуется высоким профессионализмом менеджмента, о чем свидетельствуют текущие результаты работы компании и приведенные финансовые материалы по проекту. Высокое качество проработки проекта, глубокий анализ на всех стадиях его осуществления, привлечение ведущих специалистов повышают оценку в части эффективности управленческих решений. Тесное сотрудничество ОАО «Аэрофлот» с ОАО «МАШ», ОАО «Внешторгбанк» и  «Внешэкономбанком» повышает надежность не только финансово-экономических, но и производственно-технических решений по проекту.

Участие в капитале терминала крупнейших российских банков-инвесторов может привести к более эффективным условиям использования заемного капитала и повысить уровень финансовой устойчивости компании. Тот факт, что компании – основные акционеры ОАО «Терминал» обладают высокой финансовой устойчивостью, надежной репутацией и высоким уровнем заинтересованности в успешной реализации проекта расценивается как важный положительный фактор.

В рамках анализа основных прогнозных финансовых показателей компании, подчеркивается в отчете рейтингового агентства, ОАО «Терминал» характеризуется высоким потенциальным уровнем долговой нагрузки. Это во многом обусловлено характером финансирования проекта – основная часть инвестиций будет проведена за счет долгосрочных заемных средств, что, с учетом специфики и значительного срока окупаемости будет отражено в высоком уровне долговой нагрузки. При этом основные прогнозные денежные потоки адекватны объемам выплат по долгу и в перспективе ситуация будет характеризоваться тенденцией к улучшению. Годовые денежные поступления начиная с 2009 года превысят оттоки, связанные с погашением и обслуживанием полученных кредитов.

В качестве фактора риска отмечается сильная зависимость от макроэкономических факторов и спроса на услуги. Основные доходы компании напрямую зависят от спроса на авиаперевозки. Причем такая характеристика как пассажиропотоки отличается высокой степенью волатильности. Поскольку высокая доля потребителей услуг, предоставляемых в терминале Шереметьево-3, будет приходиться на граждан РФ, спрос на авиаперевозки в значительной степени зависит от макроэкономической ситуации в стране и уровня доходов населения.

Снижение благосостояния населения вместе с сокращением экономической активности предприятий, пользующихся услугами авиаперевозчиков, может привести к падению спроса на авиаперевозки и, как следствие, спроса на услуги терминала Шереметьево-3. В свою очередь, экономический рост в России во многом определяется динамикой цен на сырье на мировых товарных рынках.

Также, отмечает АК&М, у компании наблюдаются потенциальные высокие валютные риски, и риски, связанные с валютным регулированием, поскольку терминал будет работать со многими зарубежными авиакомпаниями и иностранными пассажирами, и вследствие этого будет вынужден использовать в своей деятельности различные мировые валюты. Основная часть доходов компании будет номинирована в иностранной валюте, а расходов – в рублях, что определяет зависимость денежных потоков от процессов курсообразования на валютном рынке.

По словам генерального директора ОАО «Терминал» Кирилла Будаева, присвоение рейтинга свидетельствует о доверии финансового сообщества к компании, а также о высоком потенциале проекта.

Как сообщалось ранее, 30 декабря 2005 года ОАО «Аэрофлот» и ОАО «Терминал» подписали Меморандум о взаимопонимании с ОАО «МАШ», ОАО «Внешторгбанк» и ОАО «Внешэкономбанк», согласно которому участие банков в проекте будет заключаться в предоставлении Внешторгбанком и Внешэкономбанком средств для финансирования проекта на сумму 475 млн долл. США сроком на 13 лет. В июне 2006 года между ОАО «Аэрофлот» и ОАО «Внешторгбанк» и ОАО «Внешэкономбанк» подписаны договоры, согласно которым ВТБ приобретет 25% плюс одна акция ОАО «Терминал», а ВЭБ – 20% минус две акции. Кроме того, подписаны кредитные соглашения, согласно которым банки предоставят ОАО «Терминал» кредитную линию на условиях, определенных в Меморандуме.

ОАО «Терминал» - компания, созданная для реализации проекта по строительству нового аэровокзального комплекса в аэропорту Шереметьево - терминала Шереметьево-3. Новый терминал будет соответствовать понятию «хаб» (стыковочный узел) и позволит существенно улучшить как качество обслуживания пассажиров и авиакомпаний, так и повысить пропускную способность Московского аэропортового узла в условиях растущего пассажиропотока. Строительство терминала Шереметьево-3 завершится в 2007 году. В 2008 году пассажиропоток в терминале должен достигнуть запланированного уровня - 11 млн пассажиров в год, а к 2010 году - 12 млн.

Терминал Шереметьево-3, отвечающий всем современным европейским стандартам, позволит объединить все регулярные рейсы в Шереметьево и, тем самым, существенно повысить спрос со стороны трансферных пассажиров, а также оптимизировать маршрутную сеть и сервисное обслуживание как для Аэрофлота, так и других авиакомпаний-клиентов.

Департамент общественных связей